金来源农产品期货涨跌互现：棕榈油领涨油脂板块，生猪鸡蛋弱势下行（贾晖）

**农产品期货市场涨跌互现油脂玉米领涨生猪鸡蛋回落**

8月XX日，国内农产品期货板块呈现涨跌分化格局，未能跟随大盘整体走强。其中，棕榈油、玉米等品种表现亮眼，而生猪、鸡蛋、白糖则延续弱势调整。

### **油脂板块：棕榈油领涨带动豆菜油跟涨**

今日油脂板块中，棕榈油表现最为强势，主力1月合约午盘收涨1.69%，豆油和菜籽油1月合约分别上涨1.03%和0.64%。棕榈油的反弹主要受三方面因素支撑：一是马来西亚8月棕榈油产量及出口数据利空出尽，市场情绪逐步修复；二是东南亚生态政策对长期消费的提振预期；三是国际豆棕价差扩大，凸显棕榈油性价比，叠加印度9月节日备货需求，推动产地出口回暖。尽管国内豆油、菜油库存充足，但在棕榈油带动及“金九银十”消费预期下，整体油脂板块维持偏强走势。

### **玉米：减产担忧推动持续反弹**

玉米主力1月合约今日上涨0.82%，收于2218元/吨。近期东北产区天气不利引发市场对新季玉米减产的担忧，推动期价连续反弹。不过，南方新玉米已陆续上市，且东北实际减产幅度仍需验证，加之当前玉米与小麦价差缩小，饲料替代效应显著，或抑制玉米消费需求。分析师认为，短期内玉米或转入震荡行情，进一步上行空间有限。

### **弱势品种：生猪、鸡蛋承压下行**

生猪期货今日延续跌势，11月主力合约下跌1.23%，收于13245元/吨，已跌破理论养殖成本。8月以来南方集团场出栏受阻，导致库存积压至9月，叠加散户加速抛售，现货价格持续低迷拖累期货表现。不过，远月合约（如1月、5月）因政策预期仍存支撑。

鸡蛋市场则呈现“旺季不旺”特征，10月主力合约今日回落0.56%。受近年高养殖利润刺激，蛋鸡存栏量升至历史同期高位，而猪肉价格疲软未能带动蛋白消费，导致蛋价承压。短期来看，中秋及“金九银十”季节性需求或提供阶段性反弹动力，但整体供应宽松格局难改。

### **白糖：新榨季临近压制价格**

白糖主力合约今日下跌0.38%，全球供需缺口虽对盘面形成利多，但国内新榨季临近（北方甜菜糖9月下旬开榨，南方甘蔗糖10月下旬开榨），叠加进口成本偏低，市场对供应压力担忧加剧，期价连续回调。

### **股指期货全线走强**

与农产品板块分化不同，今日四大股指期货集体大涨。中证500和中证1000股指期货9月合约分别上涨3.55%和2.9%，上证50和沪深300股指期货涨幅分别为1.2%和2.19%，显示市场风险偏好显著提升。

**后市展望**

农产品板块短期或延续结构性行情，油脂、玉米关注供需博弈，生猪及鸡蛋需警惕产能去化节奏，白糖则等待新榨季指引。投资者需密切跟踪产区天气、政策动向及节日消费兑现情况。

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